Прогноз: объем продаж фондов прямых инвестиций вырастет вдвое

В 2026 году объём инвестиций клиентов банка в фонды прямых инвестиций может вырасти более чем вдвое. По прогнозам ВТБ, рост будет обеспечен двумя факторами: органическим расширением бизнеса и повышением его рыночной оценки.

Ключевой предпосылкой стал структурный разрыв между частным и публичным рынком. В России насчитывается более 35 тысяч компаний с выручкой свыше 1 млрд рублей, тогда как публичных — всего около 260. При этом рынок Pre-IPO остаётся в стагнации из-за высокой ключевой ставки, а размещения малых компаний часто не дают справедливой оценки и ликвидности.

Дополнительным стимулом стала уникальная конъюнктура: компании сейчас оцениваются ниже рынка, что позволяет заходить в проекты по привлекательным ценам. При этом двузначная ключевая ставка подталкивает бизнес к привлечению капитала, увеличивая число качественных сделок. Такое сочетание — низкая цена входа и высокий спрос на деньги — создаёт окно возможностей для Private Equity.

Основным драйвером всего розничного инвестиционного рынка остаются облигационные фонды. После длительной паузы интерес к ним ожил в 2025 году: чистый прирост составил 549,3 млрд рублей (49,9% от всего прироста в розничные ПИФы) против всего 6 млрд годом ранее.

— По мере дальнейшего смягчения ДКП ожидается ротация средств из банковских депозитов и фондов денежного рынка сначала в облигационные стратегии, а затем — в более рискованные активы, включая Private Equity. Уверенный рост облигационного сегмента создаёт фундамент для перетока капитала в фонды прямых инвестиций, — подчеркнул член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.