Аналитика: инвесторы начали перекладывать сбережения в облигации

Снижение ключевой ставки ЦБ меняет поведение инвесторов: они всё чаще уходят от коротких вкладов в пользу более длинных облигаций. Об этом на ВЭФ-2026 рассказал зампред ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.

Когда ставка была на уровне 21%, альтернатив депозитам практически не было. Но сейчас, при 14%, логика меняется и люди ищут более доходные и долгосрочные инструменты, объяснил он. Главный бенефициар этого тренда – облигации. Инвесторы фиксируют высокую доходность на годы вперёд. Растёт и популярность фондов денежного рынка, которые дают доходность выше ключевой ставки.

При этом в последние месяцы наблюдается отток из фондов облигаций – в основном от тех, кто ожидал более резкого снижения ставки. Однако, по словам Брейтенбихера, для долгосрочных инвесторов текущая доходность длинных облигаций — скорее преимущество. Если ставка будет снижаться быстрее, у них появится шанс заработать на росте цены облигаций.

О том, что пространство для снижения ставки сузилось, ещё в июле говорил зампред ЦБ Алексей Заботкин. А статистика подтверждает интерес частных инвесторов к долговому рынку: в апреле 2026 года они купили корпоративных облигаций на рекордные 157 млрд рублей.

Спрос на инструменты с привязкой к ключевой ставке остаётся стабильным. Разница между ставкой и инфляцией позволяет не просто сохранять, а приумножать средства.