Новогодняя сезонность российского рынка акций статистика, дивиденды и осторожный оптимизм

Анализировать новогоднюю сезонность на российском рынке акций не стоит сводить к классическому Santa Claus Rally — пяти последним сессиям декабря и двум первым января. Учитывая длительные каникулы в России, показательнее период с 20 декабря по 10 января. Об этом напоминает инвестиционный консультант «ВТБ Мои Инвестиции» Валерий Андреев.

По исследованию ФинУслуги, за последние 15 лет индекс Мосбиржи на этом отрезке рос в 14 случаях из 15. Средняя доходность — около 4%. Лучший результат показал сезон 2020–2021 годов (+8,85%), единственный отрицательный — 2013–2014 годов (−1,85%).

Поддерживать рынок в конце года способна дивидендная политика компаний: ожидание выплат привлекает инвесторов, а полученные средства частично возвращаются на фондовый рынок. Особенно заметна роль крупных компаний с высокой капитализацией. Например, «ЛУКОЙЛ» традиционно в центре внимания благодаря масштабу бизнеса и значимости дивидендных решений.

В декабре 2026 года интерес к дивидендной тематике может поддержать ряд корпоративных событий. Совет директоров «ЛУКОЙЛа» рекомендовал выплатить 535 рублей на акцию по итогам девяти месяцев 2026 года; дата закрытия реестра — 9 декабря, выплата — в промежутке с 20 декабря по 10 января. «ЦИАН» также заявлял о планах провести ещё одну выплату до конца года. Возможные решения «Мать и дитя» и «Ростелекома» стоит учитывать как потенциальные факторы, но суммы и сроки нужно подтверждать по официальным рекомендациям эмитентов.

Историческая статистика выглядит убедительно: рост наблюдался примерно в 93% сезонов. Однако трактовать это как гарантию было бы ошибкой — сезонность лишь один из факторов, и её значение не стоит переоценивать в условиях высокой неопределённости.

Помимо дивидендов, в пользу рынка могут сыграть смягчение денежно-кредитной политики, снижение доходностей инструментов с фиксированной доходностью и улучшение геополитического фона. Мягкая ДКП способна улучшить условия оценки будущих денежных потоков компаний, хотя эффект будет зависеть от инфляции, прибыли и ожиданий участников рынка.

Поэтому исторические 93% — скорее аргумент не игнорировать новогоднюю сезонность, чем основание рассчитывать на безусловный рост. В инвестиционных решениях статистические закономерности полезны как дополнительный ориентир, который нужно сопоставлять с текущей макроэкономической и геополитической ситуацией.

У новогоднего периода есть своя особенность: он связан не только с изменением ожиданий, но и с ощущением обновления. В этом году сочетание дивидендных событий, возможных изменений ДКП и внешних факторов создаёт несколько предпосылок для позитивной динамики. Оправдаются ли они, покажут торги. Но хочется верить, что российский рынок продолжит благоприятную историческую тенденцию и завершит сезон в плюсе.